焦炭期貨上市以來,整體運(yùn)行平穩(wěn)。展望2012年,焦炭將步入艱難上行之路,但最高點(diǎn)難和2011年相匹敵,焦炭(焦炭煤質(zhì)化驗(yàn)設(shè)備)期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)格貼水將成為常態(tài)。
季節(jié)性電荒推漲期價(jià)
受我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回落影響,2011年我國(guó)全社會(huì)用電量增速也出現(xiàn)相應(yīng)的下滑。2011年前11月我國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)同比增速11.85%,較去年全年增速回落3.23個(gè)百分點(diǎn)。在穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)下,明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持較高的增長(zhǎng)速度。世界銀行預(yù)計(jì)中國(guó)2012年GDP增速將放緩至8.4%,仍在8%以上。受此影響,電力需求將保持旺盛態(tài)勢(shì)。
產(chǎn)能過剩抑制焦炭上行
焦炭(焦炭量熱儀)主要應(yīng)用于煉鐵,按照0.45的焦比測(cè)算,2011年1—11月份我國(guó)生鐵產(chǎn)量為5.8億噸,需要焦炭量約2.6億噸。我國(guó)鋼鐵行業(yè)消耗的焦炭量約占焦炭總產(chǎn)量的80%,則2011年1—11月份我國(guó)焦炭的消費(fèi)需求總量約為3.3億噸。而我國(guó)焦炭進(jìn)出口量均較小,以我國(guó)1—11月份焦炭產(chǎn)量3.9億噸作為焦炭總供應(yīng)量,則2011年前11個(gè)月焦炭供應(yīng)過剩約6000萬噸,過剩狀況超過2010年全年。2011年,焦炭產(chǎn)量料過4億噸大關(guān),將達(dá)到4.4億噸水平。
2012年我國(guó)焦炭(焦炭馬弗爐)產(chǎn)量將持續(xù)增長(zhǎng),受我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩導(dǎo)致的鋼材需求增速回落影響,焦炭產(chǎn)量的增幅將逐步放緩。但嚴(yán)重的產(chǎn)能過?,F(xiàn)象暫時(shí)難有根本改變,中長(zhǎng)期看來,將壓制焦炭?jī)r(jià)格大幅上行。而由于焦炭嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致焦化企業(yè)長(zhǎng)期在虧損邊緣掙扎,焦企僅能依賴副產(chǎn)品盈利來彌補(bǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)的虧損,因此只要當(dāng)期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)升水明顯,焦化企業(yè)便積極主動(dòng)地賣出套保鎖定來之不易的利潤(rùn)。焦炭期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)貼水將成為焦炭期貨的常態(tài)。一起關(guān)注吧!